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【市场关注】科技创新板整体方案解析——与私募股权投资机构的互动

来源:本站 浏览次数: 发布时间: 2015-12-19

为提升上海股交中心科技创新股份转让系统(以下简称“科技创新板”)的融资、交易、并购、投资退出等功能,引导社会资本支持科技型、创新型中小企业发展,上海股交中心将从私募股权投资“募集、投资、管理、退出”四大环节切入,逐步建立科技型、创新型中小企业与私募股权投资机构之间的有效互动机制。

首先,科技创新板为私募股权投资机构开辟募资通道,以上海股交中心拟牵头发起设立的科技创新母基金为私募股权投资机构提供资本支持。母基金将汇集政府资金和社会资本,主要通过参与投资私募股权投资基金方式,引导专注投资于科技型、创新型中小企业基金圈层的形成。母基金的设立与运作,一方面可有效解决中小企业最主要的融资难问题,另一方面可调整社会资金分配,引导资金流向战略性新兴产业领域,培育出一批以市场为导向、以自主研发为动力的科技型、创新型企业,加快推进上海科创中心建设。另外,参与科技创新板的私募股权投资机构也可通过上海股交中心的PE/LP份额报价系统实现资金的募集。

其次,科技创新板也将引导专业化投资。上海股交中心下一步拟搭建的互联网金融服务信息平台,致力于整合科技型、创新型中小企业相关信息资源,逐步引入第三方权威信用信息发布机构,并通过对科技型、创新型中小企业的相关数据、信息进行大数据分析研究,进而帮助私募股权投资机构防范交易风险,引导企业自律,形成良好的互联网金融生态圈。

此外,私募股权投资机构也可通过科技创新板对企业严格的信息披露要求,加强对所投企业的市场监管。挂牌前,企业应披露股份转让说明书、公司章程、推荐报告、审计报告、法律意见书等。挂牌后应披露经审计的年度报告、半年度报告(可不审计)以及重大事项临时报告。对于挂牌企业在经营管理、财务以及法律法规等方面存在的重大风险或其他可能损害投资者利益的情形需充分披露并进行风险警示和相应处分(包括:出具警示函、通报批评、公开谴责、暂停股份转让、暂停开展融资业务、终止股份转让等)。

最后,在私募股权投资机构关注的投资退出环节,科技创新板提供了多种方式予以支持。在企业有私募股权投资的情况下便利其挂牌注册流程,科技创新板本身可为出让股权的机构有效对接受让方实现退出,且在市场推出初期,减免二级市场的交易手续费、佣金等。此外,科技创新母基金可参与受让基金份额,机构也可通过PE/LP份额报价系统实现份额在市场上流通。科技创新板也将通过与上海证券交易所相关市场板块等多层次资本市场建立对接机制,为科技创新板挂牌企业直接或间接登陆其他资本市场构筑有效路径,拓宽私募股权投资机构的退出渠道。

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